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姚记扑克解释，公司毛利率及毛利率下降幅度属于正常水平。2018年扑克牌毛利率下降主要系原材料、人工成本、折旧成本上升所致，原材料成本上升主要原因为纸张价格上涨，人工成本上升系公司调整员工工资所致，折旧成本上升主要原因为折旧系固定成本，2018年度扑克牌销售量下降导致每副扑克牌分摊的折旧成本上升所致。

数据来源：Wind新股供给方面，除科创板外，据方正证券（维权）数据显示，2019年初至今，共核发批文104个，总募资规模预计达1450.5亿元，平均单只新股募资13.95亿元。10月以来，证监会IPO核发批文节奏持续加快、募资规模提升，接连核发浙商银行和邮储银行两只募资规模逾百亿IPO，年初至今审批IPO融资规模已超过18年。

政府单方收回土地再卖涉案民企两次上诉获赔2009年，辽宁绥中地方政府招商引资高科技项目，中科公司与绥中县国土局签订土地使用权出让合同并已实际占有、开发建设案涉工业用地。在中科公司积极投资建设过程中，当地政府调整了包括中科公司案涉土地在内的200余亩用地规划。案涉土地被政府单方收回并由绥中县国土局另行高价出让，由其他公司拍得并开发房地产。中科公司的投资建设被拆除，其损失未获赔偿。中科公司于2013年1月以辽宁东戴河新区管委会和绥中县国土局为被告提起民事诉讼，请求赔偿损失。

责任编辑：刘万里 SF014证券时报记者 李映泉今年的“高送转”比往年来得要早一些，这也引起了监管层的关注，不仅包括正业科技在内的数家披露“高送转”分配方案的公司收到交易所的关注函，沪深两地交易所还在11月23日发布了高送转指引新规，对上市公司的高送转行为进行了规范和约束。

目前姚记扑克营收中扑克牌业务占56%、游戏业务占34%，公司的2018年报也只披露这两块业务的发展情况了。而一系列的并购，让姚记扑克商誉激增，2019一季报显示，公司商誉为7.94亿元，同比增长359.2%，一旦并购标的业绩不及目标，将极大地影响到公司业绩。

兴业证券认为，出现这种情况主要包含四大原因：政策层面开始推向紧信用和结构性去杠杆，信用风险压力在提升。加上管控非标融资和地方政府违规债务清理，企业融资渠道收紧和融资难度进一步上升，民企的风险暴露持续，高负债、低资质的国企和融资平台也在所难免。